Desde la década de 1980, la provisión de vivienda asequible ha evolucionado desde los subsidios directos hacia sistemas híbridos dependientes del capital privado. En la actualidad, los proveedores se enfrentan a obligaciones de descarbonización y a estándares de edificación más exigentes vinculados a los objetivos de neutralidad climática. Este artículo examina cómo la finanza sostenible, a través de los marcos de ESG y los mercados de bonos, interactúan con los regímenes de financiación de vivienda asequible en Inglaterra, California y los Países Bajos. A partir de entrevistas semiestructuradas con proveedores e intermediarios financieros, el artículo sostiene que las finanzas sostenibles operan como una nueva capa de gobernanza. Si bien esta capa emerge en el marco de estructuras transnacionales de finanzas sostenibles, su significado y efectos están condicionados por los arreglos institucionales domésticos. En Inglaterra, la emisión de instrumentos ESG se superpone a un modelo de bonos respaldados por activos, gobernado por la viabilidad regulatoria y las restricciones de los convenios financieros. En California, los bonos sostenibles se articulan con el sistema LIHTC, contribuyendo a estructuras de capital mixtas público-privadas. En los Países Bajos, el crédito en balance respaldado por la garantía del WSW limita el margen para diferenciales de precio impulsados por criterios ESG. En los tres casos, las finanzas sostenibles rara vez funcionan como fuente de financiación autónoma ni generan green premiums consistentes. En cambio, estandarizan la divulgación de información, amplían la elegibilidad de inversores y refuerzan la rendición de cuentas ante los mercados de capitales. Sin embargo, los estándares medioambientales siguen estando impulsados principalmente por la regulación y el diseño de los subsidies públicos. La capacidad de las finanzas sostenibles para ampliar la oferta de vivienda asequible sigue siendo desigual e institucionalmente contingente.